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2018年的整体表现令人沮丧。一些私募股权“赌票”偶尔会获得高回报。

  • 真人闲庄和游戏
  • 2019-10-22
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简介阿特拉斯在2018年全年A股市场震荡减弱的背景下,上证综指可能出现近10年来最差的年度表

    阿特拉斯

    在2018年全年A股市场震荡减弱的背景下,上证综指可能出现近10年来最差的年度表现,来自私募股权行业第三方统计机构的最新数据显示,私募股权投资产品的总体表现如下:与去年和过去几年相比,今年显著下降。很少有私人股本机构依靠“赌票”来获得高回报,这已成为业内罕见的亮点。然而,值得注意的是,经过2018年前11个月的“灰色市场”之后,私募股权到年底仍相对平静。

    低于20%的正收入产品

    根据朝阳永续公司的最新统计数据,截至12月20日,朝阳永续公司在12月10日之后公布的股票市场有5175种股票多头策略和中性策略。今年,股票市场多达4262种股票长线策略和中性策略投资回报为负,占82.36%,只有913种股票长线私有产品业绩为正,占17.64%。

    私募发行的统计数据显示,截至最近一期的净值公告日,该组织监测的4884个股票策略(不包括相对价值和事件驱动的定量套期保值策略)中,只有658个自2018年以来获得了正回报,仅占13.47%。此外,这些4884个产品的平均收率自2018年以来是-13.38%。

    根据股票策略私募股权基金产品前后两端的表现,今年的私募股权基金自2017年以来仍保持两极分化格局。其中,朝阳可持续发展统计显示,上述5775种产品中,65种产品最新产量超过30%,21种产品产量超过50%,3种产品已超过100%,而今年以来损失超过30%和50%的产品数量分别达到485和86。

    此外,就大规模私募股权投资产品而言,朝阳可持续统计局统计显示,2018年以来算术平均回报率在8家典型的100亿级私募股权投资公司735家股票策略产品总额中为-16.26%。其中,有201种产品损失超过20%。

    “赌博文献”成就辉煌

    濠拜基金研究总监曾灵华透露,通过行业交流,获悉,今年的投资业绩在第三方私募股权统计机构中排名前几位,其中相当一部分依靠“赌票”获得成功。广东的一家私募股权机构全年只持有顺信农业的一份股份,今年以来公司两项产品的收益率已经超过110%。来自A股二级市场的最新市场情况表明,截至12月20日,顺信农业的股票自年底以来已经上涨了79.64%。是年份(恢复原状,下同),全年增长幅度最大,为151.31%。

    一些分析师指出,在过去,私募发行“赌票”或持有少数股票、表现优异的一年是常见的,但这种表现往往是不可持续的。例如,去年,一家具有经纪业务背景的北京私募股权机构以持有雄安板块和海南本地股票为焦点,引起了轰动,今年平均损失超过2%的产品。0%。总体而言,多年来在业绩排名中脱颖而出的大多数私募股权产品和私募股权机构都属于该行业的“流星”。

    汇利资产上海总经理何振表示,与2018年A股市场的总体趋势相比,国内大型私募股权投资公司今年的业绩可能更为“合理”。虽然许多大型私募股权公司已经损失了20%到30%的产品,但是与市场基准相比,这并不奇怪。从全年来看,市场不但大幅下挫,而且中小盘股的特征也大幅弱化。另一方面,今年的大部分时间里,股指都处于微弱的振荡模式,短期交易、波段交易也不太可操作。”何正说。

    此外,何震还认为,到目前为止,能够获得非常高正回报的私募股权产品可能更多地来自于“赌单票”的投机策略。从过去几年的经验来看,依靠“赌票”或只持有两三只股票来获得高回报,并不代表整个行业和所有股份战略的私有产品,难以具有长期可持续性。因此,分析私募股权投资产品的最高绩效,对于投资者来说,几乎没有参考价值。

    收盘策略保持冷静。

    由于2018年只剩下最后几个交易日,私人股本只看眼下已不再有意义,重要的是未来。

    他说,2018年,A股市场的表现明显弱于投资者的预期,这是由于内部和外部的多因素共振。就目前来看,虽然本周货币流动性等政策方面似乎不错,但年底以来市场运行一直难以产生太大影响,目前机构不太关心,整体将拭目以待。

    一位上海本地私人股本投资者的负责人,年投资收入的50%以上,他还说,他对“私募股权业绩排名之战”这个话题没有多加注意。在近期市场成交量大幅减少的情况下,公司的职位组合和职位水平不会调整太多。(记者王辉)

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    刘琼

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